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由于股票型基金的持仓规则在2015年8月发生过变化（根据2013年4月公布的《公开募集证券投资基金投资基金运作管理办法（征求意见稿）》规定，已发行股票型基金的基金仓位将调整为80%，并最迟由于2015年8月8日前调整完毕），导致当年相当比例基金类型和权益持仓比例发生较大变化。因此，我们考察该策略自2015年12月31日以来的表现。

在产品设计方面，一是产品责任设计与产品定义不符。如太保安联健康某疾病保险，以急性病发生且身故为给付保险金条件，与疾病保险定义不符；天安人寿、珠江人寿某年金保险，保险责任只有年金选择权，或要求被保险人提出申请后予以给付，责任设计不合理。二是产品设计存在销售误导隐患。如人保寿险某重大疾病保险，通过调整附加费用率系数倒算的方式，使产品的第19年和20年、29年和30年费率完全一致。三是产品保障功能弱化。如和谐健康某护理保险，该产品为万能型，其护理责任风险保费占保费整体比例较低，不符合护理保险产品本意。四是产品设计雷同。如中融人寿报送的部分产品严重同质化。

上个季度，特斯拉打破了其全球交付记录，该季度交付了逾9.5万辆电动汽车。过去几周，我们一直在猜测特斯拉本季度的目标是交付10万辆电动汽车，创造新的季度交付纪录。事实证明，这正是特斯拉想要努力达成的目标。在一封发给员工的电子邮件中，埃隆·马斯克表示，达成目标触手可及。

下图是10只今年来股价创历史新高的电子行业个股，平均动态市盈率为100倍，其中飞荣达、光弘科技、生益科技、深南电路、顺络电子、汇顶科技、立讯精密动态市盈率相对较低。用昨天文章里学到的预测PEG公式来看目前的性价比如何呢？到今年年末，飞荣达预测PEG为0.67，光弘科技预测PEG为0.60，生益科技预测PEG为1.53，深南电路预测PEG为1.25，顺络电子预测PEG为1.54，汇顶科技预测PEG为0.48，立讯精密预测PEG为0.79。这些个股年末的预测PEG来看，仍处于低估或合理位置。

面对资本凶猛之势，敲警钟，发限令新规，叫停业务，调研，处罚，2016年以来，保监会的监管步伐显得被动而无章法。在项俊波授意下开展的万能险辩驳行动，反而越发使其成为众矢之的。面对宝万之争引起的诸多争议，保监会对资金运用监管漏洞不时查缺补漏，相继出台信披、内控等文件。

社会主义市场经济是前无古人的伟大创举。社会主义能否搞市场经济？这是一个世界性的课题，马克思主义经典作家没有讲过，西方经济学家认为二者互不兼容。我们党立足中国国情和发展阶段，创造性地提出在社会主义条件下发展市场经济，创造性地建立起富有活力的社会主义市场经济体制。这是对社会主义建设规律新的认识和升华。这些年来，我们坚持正确处理政府和市场的关系，使市场活力得到充分释放，政府调控更加科学有效。两者各司其职、密切配合，促进了我国社会生产力的大解放大发展，推动我国经济快速发展起来。