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03、支付变革无论是丢了订单还是委内瑞拉的黑天鹅，对于德拉鲁而言，不过是“压死骆驼的最后一根稻草”，归根到底还是与支付方式的变革有关。从最新的2019/20财年半年报来看，在激烈的市场竞争以及数字支付日益流行的大背景下，德拉鲁占比最大的货币业务（Currency）营收下滑近30%，这部分的下滑抵消了产品认证及追溯业务和身份识别业务的增长。

（一）现金及存放中央银行款项占总资产比重进一步下降该科目主要由现金和存放中央银行款项两大部分构成。现金主要包括银行报告时点的库存现金，存放中央银行款项主要包括法定存款准备金、超额存款准备金及财政性存款等。这一科目占总资产的比例从2016年起就持续下降，今年以来一路从一季度的11%下降到二季度的10.9%，再到三季度的10.6%。由于现金及存放中央银行款项的统计口径基本等同于基础货币（外加少量财政存款）的统计口径，因此该科目的变动可以很大程度上反映上市银行持有基础货币的规模，尤其是超额存款准备金规模的变化。2016年以来，该科目占总资产比例的降低基本伴随着超储率的逐渐走低，也证明了2016年以来央行的基础货币供应相对于银行总资产扩张的速度而言是持续收紧的。今年以来虽然央行货币政策有所放松，先后多次降准，但一方面降准改变的只是基础货币中法定存款准备金和超额存款准备金的比例，并不影响基础货币总量，另一方面今年以来的4次降准大多定向支持实体经济融资，释放出来的超储基本投向了信贷领域，派生存款回流银行体系通过缴纳法定存款准备金的方式再次消耗超储，因此我们看到今年以来基础货币增速依然维持低位，远低于银行总资产扩张速度，超储率也依然维持在1.5%左右的较低水平，证明央行依然坚定实施稳健中性的货币政策基调，并未真正转向宽松。

在网贷行业开启“批量清退”的严监管模式下，最终信而富能否自救避免退市，我们拭目以待。责任编辑：李锋又签协议了 美盈森就是想用工业大麻麻籽做人造肉每经记者 胥帅每经编辑 陈俊杰又是工业大麻，又是人造肉，主营纸盒的美盈森（002303，SZ）抛出一份热点多多的公告。

当前，新一轮的“六稳”施策路径图已经浮现，稳投资、促消费等方面一揽子新政蓄势待发。国家发改委副主任、国家统计局局长宁吉喆9月6日表示，下一步加大力度做好“六稳”工作，将重点推进四方面任务：加大逆周期调节力度，保持经济运行在合理区间；扩大居民消费和有效投资，促进形成强大国内市场；推动高质量发展，建设现代化经济体系；加快改革步伐，优化营商环境。

稳增长、宽信贷、引导银行回归本源政策效应叠加，三季度贷款占比继续回升。随着资管新规和理财新规相继落地，银行降杠杆、去同业进入整改落地实施阶段，银行回归存贷款本源业务的速度不断加快。随着四季度决策层大力推进金融机构对民营企业融资，我们预计四季度银行信贷业务占总资产比重有望进一步上升。

责任编辑：于健 SF069■本报见习记者孟珂5月30日，明晟公司发布临时公告，东方园林、海南橡胶、中国中铁、太钢不锈和中兴通讯将暂时不被纳入MSCI中国指数，也将从MSCIA股全球通指数和MSCI中国A股大盘指数剔除。上述个股截至5月30日尚在停牌。本次调整将自6月1日起生效。由此可见，停牌问题掣肘MSCI扩容A股。