：taimei8888888@gmail.com

国轩高科2018年收入同比仅增长6.0%，较收入指引低16.6%。由于利润率跌幅扩大，加上应收账款额外追加的资产减值，公司2018年净利同比继续下降30.8%至人民币5.8亿元，较原先2018年盈利指引低超过30%。一季度公司收入同比增长加快至65.3%，但公司一季度毛利率同比下降2.8个百分点至30.0%，一季度净利同比仅增长25.2%。

2019年一季度，人民币对其他主要货币汇率总体走强。3月末，人民币对欧元、英镑、日元汇率中间价分别为1欧元兑7.5607元人民币、1英镑兑8.7908元人民币、100日元兑6.0867元人民币，分别较2018年末升值3.79%、贬值1.3%和升值1.68%。

05下游充电桩行业概况2018年全年，我国充电基础设施增量为33.1万台，相比于2017年全年24.2万台的增量，提高了36.8%，新能源增量车桩比近3：1。2019年，根据新能源汽车的销量预测，预计新增私人交流充电基础设施约为48万台。预计新增公共直流充电基础设施约为8.87万台，新增公共交流充电基础设施约为2.95万台，合计新增公共充电基础设施数量约为11.82万台。

李军认为，民营企业“融资难”问题的严峻性要大于“融资贵”，而要解决这一问题仍有待监管松绑的推进，以及可落地措施的出炉。并购之困“去岁遍体伤，血泪粘肠。……新春芬芳心荡漾，待你花香。”这是利亚德2018年年报开篇“董事长致辞”中李军自拟的小诗。

那么，财务数据显示全聚德到底有多保守呢？从全聚德的资产负债表结构可以判断，其账上巨额的现金长期以来一直躺在银行账户里吃利息，全聚德的CFO甚至谨慎到了连超低风险的银行理财产品或货币基金都不买的程度，更别谈通过股权投资或固定资产投资进行餐饮业的上下游布局扩张了。

【盘整后的大涨意味着什么？国君策略：业绩悲观预期修正】国泰君安李少君认为，这要主要是业绩悲观预期修正下的外资流入趋势修复。3月以来市场的区间震荡盘整，一方面是两会后政策催化减少，另一方面是业绩暴雷的担忧加强。这些担忧在陆股通的流入节奏上反映更为明显。进入2019年以来，每次外资大幅流出总会带来明显盘整。两大因素带来的此次盘整后的大涨：其一，贵州茅台、立讯精密等MSCI标的业绩超出市场预期，业绩忧虑暂消；其二，步入二季度，经济增长压力倒逼降准等货币政策推出，政策宽松预期再次泛起。同时，周五的大涨也暗示了一个重要的信号，外资流入是必然过程，外资大幅流出的风险正在降低。